Fed Önizlemesi: Kripto Gözlemcileri Powell’ın Temmuz Ötesinde Faiz Artışları İçin Kapıyı Açık Tuttuğunu Görüyor

ABD Federal Rezervi (Fed) Çarşamba günü faiz oranı kararını açıklayacak ve soru, gösterge borçlanma maliyetini 25 baz puan (bps) artırıp artırmayacağı değil, artışın 16 ay önce başlayan ve geçen yılki kripto piyasası çöküşünden kısmen sorumlu olan bir sıkılaştırma döngüsünün sonunu işaretleyip işaretlemeyeceği.

Başkan Jerome Powell’ın 18:00 UTC (14:00 ET) duyurusundan yarım saat sonra bir basın toplantısı düzenlemesiyle, Fed’in oranı %5,25 – %5,5 ile 22 yılın en yüksek seviyesine yükseltmesi bekleniyor.

106 ekonomistin yakın tarihli bir Reuters anketi, çoğu kişinin zammın bir süreliğine son olmasını beklediğini gösterdi. Fed fonları vadeli işlemleri, trader’ların Fed’in daha sonra faiz oranlarını gelecek yılın başına kadar sabit tutmasını beklediklerini gösteriyor. Ancak bazı kripto gözlemcileri aksini söylüyor.

Kripto ticaret şirketi ve likidite sağlayıcısı GSR’de araştırma analisti Matt Kunke CoinDesk’e verdiği demeçte, “Fed’in Haziran ayı Ekonomik Projeksiyonlar Özetine (SEP) bakıldığında, Fed yetkilileri arasındaki medyan tahmin, yıl sonuna kadar iki adet 25 baz puanlık artışın daha gerçekleşeceğini gösterdi, ancak piyasalar bu görüşü tam olarak kabul etmedi ve bir artışın (~%65) ikiden (~%27) daha olası olduğunu ima etmeye devam ediyor.”

Kunke, “Yıl sonu baz durumumuz SEP tahminleriyle uyumlu olmaya devam ediyor ve Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Core PCE ile ölçülen enflasyonun devam eden ısrarı nedeniyle bu yıl bir başka zammın geleceğini tahmin ediyor” dedi.

Sadece kripto değil. Bank of America, Fed’in Eylül ayında faiz oranlarını artırmasını bekliyor.

Bank of America’nın FX küresel araştırma ekibi Cuma günü müşterilere gönderdiği bir notta, “Eylül’de ikinci bir 25bp’lik artış beklemeye devam ediyoruz, ancak Temmuz’dan sonraki eylem, hem zamların zamanlaması hem de gerçekleşip gerçekleşmemesi açısından büyük ölçüde verilere bağlı olmaya devam ediyor.” dedi.

Haziran ayındaki Fed toplantısından bu yana hisse senetleri yükseldi ve yatırımcılar, işgücü piyasasındaki direncin devam etmesini ve düşen enflasyonu dikkate alarak daha fazla sıkılaştırma beklentilerinden vazgeçtiler ve ekonomi için yumuşak bir iniş olacağından daha fazla emin oldular. Bitcoin, büyük ölçüde spot-ETF iyimserliğinin arkasında ve kısmen ‘goldilocks’ ekonomik senaryosunun da yardımıyla %16 yükseldi.

Bu, Temmuz ayı sonrasında daha fazla faiz artırımına ilişkin önerilerin, yatırımcıların masadan bir miktar risk alarak kripto para birimleri de dahil olmak üzere riskli varlıklar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğu anlamına geliyor.

TDX Strategies’in kurucusu ve CEO’su Dick Lo, “Piyasa 25 baz puanlık bir faiz artışı bekliyor, ancak FOMC açıklamasındaki dili ve bu yıl daha fazla faiz artışı için kapıları açık bırakan şahin bir tonun piyasalar üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturabileceği müteakip Powell basın toplantısını izleyeceğiz.” dedi.

Fed’in bildirisi ve Wall Street hissiyatı bitcoin için o kadar önemli olmayabilir: Kripto para biriminin hisse senetleri ile olan korelasyonu son 90 gün içinde zayıfladı.

Ancak, korelasyonlar geriye dönük göstergelerdir ve hızla değişebilir. Ayrıca, Bitcoin’in 15 Haziran’da BlackRock’un ETF başvurusuyla güçlenen yükseliş momentumu, JPMorgan’ın beğenilerinin herhangi bir onayın kripto piyasası için ezber bozacağını söylemesiyle son zamanlarda zayıfladı. Pazartesi günü, kripto para birimi %3’ün üzerinde düştü ve Bollinger bantlarından aşağı doğru potansiyel bir oynaklık patlaması sinyali verdi.

Bu, kripto tüccarlarının Fed’in ne söylediğine ve geleneksel piyasaların nasıl tepki verdiğine dikkat etmesi daha iyi olabilir.

Kurumsal kripto türevleri platformu FalconX’in araştırma başkanı David Lawant, bir e-postada, “Fed’in Eylül ve sonrasındaki toplantılar için nasıl bir ton belirleyeceğine bakıyorum. Enflasyon gerilediği için ilgi çekici bir kavşaktayız, ancak olumlu baz etkileri bundan sonra daha az telaffuz edilecek. Ek olarak, petrol fiyatı son birkaç hafta içinde yaklaşık %10 geri sıçradı.”

Lawant, mevcut kripto piyasası hareketinin, kripto endüstrisindeki heyecan ve daha geniş piyasadan biraz ilgisizlikle işaretlenen 2019’u anımsattığını söyledi.

Lawant, “[Kripto] piyasasının riskli varlıklarla birlikte daha geniş bir şekilde hareket etmesini bekliyorum” dedi.

Dijital servet platformu Yield App CEO’su Tim Frost, kripto boğa piyasasını kutlamak için çok erken olabileceği konusunda uyardı.

Frost, “Powell’ın konuşması özellikle şahinse veya sonraki dakikalar sürekli veya artan şahin duyguları ortaya çıkarırsa, bu muhtemelen geçen hafta gördüğümüz kripto rallisini dizginleyecektir” dedi. “SEC’in Binance, Coinbase ve ardından Ripple’ın düzenleyiciye karşı kısmi zaferiyle ilgili son kararları bir miktar kesinlik sağladığından, çoğu kişi zaten bir boğa piyasasının başlangıcını kutlamaya başladı. Yine de şampanya patlatmak için çok erken.”